Oriola

Loistava kysymys Elokuussa “katosi” myös yli 3 miljoonaa B-osaketta ja heinäkuussa 1 miljoona. 100 suurimman omistajan listan mukaan hallintarekkasissa ovat myyneet SEB ja Citibank. Onko olemassa jokin jemma, jossa hallintarekisterin pitäjät voivat säilöä osakkeita Euroclearin tietämättä? Elo- ja syyskuun aikana tehtiin 2-4 suurta kauppaa, jossa yhteensä noin 7 miljoonaa osaketta vaihtoi omistajaa. Eivät ole voineet valua piensijoittajille. Pikemminkin yksi iso ostaja. Tuolla potilla pääsisi 4. suurimmaksi omistajaksi.

TA:ta ja myös fundaa EV/EBIT NTM -tunnuslukuhistoriasta. Ostajan iskun paikka?

Olipahan järkyttävän isolla tuo kuva tuossa verkkojulkaisussa minkä toimittajalle pyynnöstä lähetin Tässä nyt jotain omia ajatuksia lyhyesti Oriolasta tällä hetkellä. Ensinnäkin, on ehkä hyvä tehdä selväksi vähän omaa sijoitusstrategiaa pohjustukseksi, sillä sijoitus on aina suhteessa siihen omaan strategiaan ja tilanteeseen. Oriolassa minulla on pieni panos ja tulin siihen mukaan ihan näiltä nykytasoilta. Oriola on vain lyhyen aikavälin “erikoistilanne” -tyyppinen sijoitus, sillä se ei täytä sellaisia kriteerejä millä se nähdäkseni loisi merkittävästi arvoa omistajille pitkällä aikavälillä. Oriola on melko syljeksitty osake sillä onhan tuo nyt tuottanut tosi masentavasti pitkän aikavälin omistajille jos katsoo kurssikäyrää. Liiketoimintakin on tylsää kuin mikä. Kaikki vähänkään pidempään mukana olevat ovat isosti turskalla. Ei ihme että myyntipainetta on piisannut ja se että milloin osake pohjaa, on mahdotonta sanoa. On täysin ymmärrettävät psykologiset syyt taustalla, miksi osake voitaisiin noin teoriassa uskottavasti myydä liian halvaksi. Tuo Phoebuksen teksti Oriolan eri liiketoimintasegmenttien tilanteesta on hyvä eikä noita asioita ole ehkä tarpeen lähteä toistamaan: Vko 35/23: Oriola/palkkiot/osingot – Seligson Jos unohdetaan kaikki kurssikeinottelut ja mietitään vain liiketoimintaa ja sen hintaa juuri nyt, niin onhan tämä nyt oikeasti jo hyvin edullisesti hinnoiteltu. Ajankohtaisesti tulostaso on heikko, mutta siihen on mielestäni uskottavat syyt inflaation ja noiden Ruotsin sekoilujen vuoksi. Inflaatioon pystytään vastaamaan viiveellä liiketoimintamallin takia ja Ruotsissa on tullut tulosmielessä nyt lunta tupaan turhien kulujen muodossa kun tuolla annosjakelupuolella menetettiin markkinaa jonka vuoksi tulot katosi mutta menot eivät ihan suoraan. Kaikista tärkeintä miettiä: mikä on se “normaali tulostaso” ja milloin siihen palataan? Mielestäni “normaali” tulostaso on selvästi nykyistä nähtyä parempi ja siitä aletaan näkemään merkkejä kyllä tulevien kvartaalien aikana. Tase on hyvässä kunnossa ja itse liiketoiminta on sikäli defensiivistä että riippumatta miten tässä nyt talouskuva muuttuu 0-2v aikana, niin Oriolan pitäisi pärjätä ihan hyvin. Ja jos ja kun tuo tulos alkaa 0-2v säteellä elpymään, niin uskon että se näkyy myös firman ympärillä pyörivässä narratiivissa ja siten hinnassakin aika nopeasti. Tämä voi ihan hyvin mennä siinä huonossa maailmantilanteessa vastavirtaan jos muut laskee. Lyhyesti; tuottoriskisuhde 0-2v säteellä mielestäni nyt oikein hyvä. Jos tää ois tuota 1,1 - 1,5e luokkaa mitä hetki sitten, olisin eri mieltä. Pitkään salkkuunkaan en tätä silti ostaisi.

Samaa katoin ja otin normaalia isomman siivun. Myin kaikki q1 osarin jälkeen kun petyin silloin tehostamisten tuloksiin. Tulosvaroituskin voisi jo olla nyt leivottuna kurssissa, mutta sen varalta voisi vielä pitää pilkkiä alempana. Jotain työvuoromuutoksia on kuulemma tuloillaan varaston puolella ja liittynevät tehostamiseen. Toivotaan että noi isot volyymit viittaa pohjien löytymiseen. Tosta 0.981:stä ois hyvä päästä reilusti yli vaikka en mikään TA osaaja olekkaan.

Pieniä virheitä mahtui mukaan Leinosen puheeseen. Apteekin toiminnasta voi vastata farmaseuttisen korkeakoulutuksen saanut henkilö, proviisori, ei farmaseutti, kuten hän mielestäni sanoi. Eikä tukkutoiminta alkanut 1907, koska Orionkin perustettiin vasta 1917. Oriolan Orion perusti sen sijaan vuonna 1948 ja täyttää siis 75 vuotta tänä vuonna.

Onko @NukkeNukuttaja :lla tai jollain muulla pääsyä kyseiseen artikkeliin ja kuvankaappausta? olisi kiva kuulla @JNivala :n mietteitä Oriolasta

No ei varmasti saa. Burana paketista ei juuri käteen jää, muutama sentti. Mistä nää tiedot teille oikein tulee? Ibumax sekä Burana ovat kumpikin halpismerkkejä eli geneerisiälääkkeitä. Lopettakaa nyt toi lässyttäminen.